廣義貨幣（并非貨幣全超發）
中國M2全球第一，是貨幣超發么，人民幣會大幅度貶值么，會有嚴重通脹么？ 事實是，我們并非貨幣超發，也不會出現相應后果！看了文章，你就明白了！
2020年末，美國的M2（廣義貨幣供應量）是191869億美元，大約折合人民幣124.72萬億，2020年美國的GDP是20.9萬億美元，M2/GDP的比值是0.91 。
【并非貨幣全超發 廣義貨幣】2020年中國GDP總量首次突破100萬億人民幣大關，按照去年平均匯率折算，約為14.7萬億美元，而中國2020年末的M2是218.68萬億人民幣，M2/GDP的比值是2.1 。中國M2總量，已經是美國M2總量的1.75倍 。
很多人說，傳統印象中都認為美國是印鈔大戶，特別是借錢發債的大戶，但事實上中國才是貨幣發行的老大，咱們印鈔總量是美國的1.75倍，而且發行的總量等于美國和日本兩國貨幣發行總量之和 。因此，就M2的數據而言，中國才是貨幣超發的大國，因此人民幣具有較大的貶值壓力，而中國應該會有嚴重的通貨膨脹壓力 。
現實的情況是，中國存量M2雖然全球第一，但是人民幣不但沒有貶值，而且一直在升值；我們也沒有出現嚴重的通貨膨脹，一度還有通縮的壓力 。所以，根據M2的數據就斷言中國貨幣超發，顯然有失公允而且沒有依據 。

實際上，中國作為一個四十年來經濟發展速度快的國家，M2的快速增長是有客觀原因和張力的，屬于經濟發展對貨幣發行的牽引效應所致，而不是簡單的寬松貨幣政策導致本幣超發 。總結一下，中國的增速和M2存量較高，有幾個主要原因：

一是外貿增長強制結匯所致 。1979年我國外貿出口總額是136.6億美元，到了2008年出口總額為1.4萬億美金 。在08年以前，我們一直采取強制結匯政策，出口企業拿到美元之后，必須按照官方匯率向外管局兌換成等值人民幣，那也就意味著出口創匯1美元，央行就要發行7元人民幣左右，將出口的創匯購買走，而企業拿到美元結匯的錢以后，就會回流生產和金融領域，以各種形式體現為M2的增加數據 。所以，從1979年到2008年，外貿出口的強制結匯政策是我國M2增長較快的一個重要原因 。

二是城市化進程對貨幣需求所致 。1979年中國的城市化率是19.99%，2020年城市化率預計將會超過60% 。在城市化的進程中，最重要的變化是增加了對土地和房屋的交易需求，而且這種交易需要相應的貨幣發行來支撐，巨量的土地和房產進入要素交易市場，就會伴生大量的貨幣發行規模，否則將會出現通貨緊縮效應 。尤其是，近二十年來，中國的土地和房屋的成交價格不斷上漲，表現出來必然是對作為交換媒介貨幣的需求不斷增加 。就拿北京的土地來說，一畝土地從幾萬元上漲到幾百萬元，而完成土地交易需要的貨幣自然會大幅度上升 。因此，城市化進程中，重要生產要素的大規模市場交易及其價格上漲，是我國M2快速增長的另外一個重要拉動力 。

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