可轉債內嵌了期權屬性，但又不完全等同于期權！
【可轉債和期權的區別】
可轉債內嵌了期權屬性，但又不完全等同于期權 。可轉債的期權價值由轉股期權、下調轉股價期權、回售權利以及強贖期權組成 。從投資者角度而言，主要就是轉股期權和回售權利，其中轉股期權是最常見分析考慮可轉債期權屬性的 。
可轉債為投資者提供了轉換成股票的權利，這種權利具有選擇權的含義，也就是投資者既可以行使轉換權，當正股價上漲更有利可圖時可以轉成股票，也可以放棄轉換權，持有債券到期 。也就是說，可轉債包含了股票買入期權的特征，投資者通過持有可轉債可以獲得股票上漲的收益 。所以本質上講，可轉債是附加了一份買入看漲期權，而且購買這份看漲期權基本是0成本的 。這也是可轉債利率很低的原因，等于給你送了一份權利金 。
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