穆迪下調中國評級（穆迪下調中國評級不靠譜？）
【事件】國際評級機構穆迪將中國主權評級從Aa3下調至A1，展望穩定，同時將中國本幣債券和存款上限維持Aa3，外幣債券評級上限維持Aa3，將外幣存款上限從Aa3下調至A1 。隨后國家財政部和新華社分別給予了回應，中誠信國際也對中國的信用等級進行了評估，維持中國政府本幣債券信用級別AAA，外幣債券信用級別AAg ，評級展望穩定 。
【穆迪下調中國評級不靠譜？ 穆迪下調中國評級】點評：穆迪作為世界上有名的信用評級機構，其做出的評級決策有很大的參考價值 。但穆迪也并不總是正確的，典型例子是2007年，穆迪將美國次級抵押貸款支持債券授予Aaa的最高評級，但是隨后就爆發了次貸危機 。那么此次的評級調整對我國金融市場有何影響？對此，我們點評如下：
一、發生市場擔憂的大規模資本外流的概率不大，對中國的資本市場走勢影響有限
我國央行對市場具有很強的調控能力與宏觀管理能力，政策工具庫中工具豐富，可采取外匯管制、適度抬高金融市場利率等手段，來對沖資本外流的壓力 。
從市場表現看，投資者對穆迪的下調評級并不買賬 。穆迪公布下調中國評級的消息后，離岸人民幣短暫性的出現了貶值，但很快又漲了回來，今天離岸和在岸人民幣走勢也是一路上漲 。同時近兩天股市走勢穩健，并出現了一定的漲幅 。（注：圖1中，數值上升代表離岸人民幣貶值，數值下跌代表升值）
二、雖然穆迪下調了中國的評級，但是中國相對其他國家仍處于中上水平
穆迪的評級標準分為21個級別、兩個檔次 。根據歷史數據，處于投資級別區間的級別調整對一國經濟金融的系統性影響并不顯著，只有當評級由投資級下調至投機級、或者投機級別區間內部的下調時，才會產生比較顯著的影響 。另外，在我國的投資者結構中，國際資本的占比不高，主要是以國內投資者為主 。而國內投資者主要參考的是國內評級機構的評級結果，境外評級機構的評級結果參考意義不大 。
目前全球三大評級公司穆迪、標普、惠譽，給中國的主權信用評級分別是：A1、AA-、A ，綜合排名在全球處于中上水平 。穆迪一共對全球100多個國家進行了評級，從下表可以看出，比中國評級高或者與中國同一等級的國家僅有30個，中國處于前30%的位置 。同時可以發現，比中國評級高的基本都是人均GDP最高的發達地區，中國仍然是評級最高的中等收入國家 。
表2 穆迪評級體系中，投機級別的說明
投機級別
評定
說明
Ba級
（Ba1，Ba2，Ba2）
具有投機性質的因素
不能保證將來的良好狀況 。還本付息的保證有限，一旦經濟情況發生變化，還本付息能力將削弱 。具有不穩定的特征 。

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