金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)有什么不同？
金融屬于經(jīng)濟(jì)的一個(gè)部門 ， 因此金融危機(jī)也是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的一種類型 。
但嚴(yán)格來講，經(jīng)濟(jì)危機(jī)是由于生產(chǎn)過剩而形成的，金融危機(jī)是由于債務(wù)過重而引起的 。
兩者產(chǎn)生的原因不同，又相互聯(lián)系 。
經(jīng)濟(jì)危機(jī)勢(shì)必會(huì)造成股市暴跌和銀行倒閉 ， 帶來了金融危機(jī)這個(gè)副產(chǎn)品 。
而金融危機(jī)必然導(dǎo)致社會(huì)資產(chǎn)大縮水 ， 實(shí)體企業(yè)的抵押物貶值而資不抵債 。
這是金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的直接影響 。
與此同時(shí)，由于資產(chǎn)縮水，人們必然減少消費(fèi) ， 社會(huì)總需求下降 ， 帶來企業(yè)大量倒閉的現(xiàn)象，金融危機(jī)轉(zhuǎn)化為更大范圍的經(jīng)濟(jì)危機(jī) 。
這是金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的間接影響 。
近些年來，隨著全球化進(jìn)程，發(fā)達(dá)國(guó)家將低層次的生產(chǎn)部門轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家，幾乎沒有爆發(fā)過傳統(tǒng)意義上的經(jīng)濟(jì)危機(jī) 。
一方面是因?yàn)楦鲊?guó)經(jīng)濟(jì)的互補(bǔ)性很強(qiáng)，發(fā)達(dá)國(guó)家資金過剩而發(fā)展中國(guó)家勞動(dòng)力過剩，兩者結(jié)合所產(chǎn)生的紅利還沒有完全消失 。
另一方面，當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)還沒來得及爆發(fā)的時(shí)候，金融危機(jī)就已經(jīng)爆發(fā)了 ， 順帶引起了經(jīng)濟(jì)危機(jī) 。
此外，還有一個(gè)直接原因，就是債務(wù)的不斷累積，例如發(fā)達(dá)國(guó)家用消費(fèi)信貸的方式擴(kuò)大了社會(huì)總需求 。
然而，隨著債務(wù)越來越多 ， 杠桿率越來越高，金融危機(jī)爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)也越來越大了 。
金融危機(jī)本質(zhì)上是債務(wù)危機(jī)！
美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家海曼·明斯基，用金融不穩(wěn)定假說演繹了這個(gè)過程，分為三個(gè)階段！
在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段 ， 廠家的債務(wù)比較少，生產(chǎn)的利潤(rùn)足以償還本息 。這叫做對(duì)沖性金融 。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入繁榮階段，廠家信心大增 ， 大舉借貸擴(kuò)大再生產(chǎn) ， 增加杠桿率 。
隨著產(chǎn)品產(chǎn)量的劇增，社會(huì)總需求并沒有同步增長(zhǎng)，產(chǎn)品滯銷 ， 廠家只能承擔(dān)利息支出，勉強(qiáng)維持著經(jīng)營(yíng)，這叫做投機(jī)性金融 。
經(jīng)濟(jì)繁榮期末尾 ， 通脹率高企，貨幣當(dāng)局出手調(diào)控經(jīng)濟(jì)，加息或者緊縮銀根 。這時(shí)候，廠家連利息都還不上，只能借新還舊 ， 這就叫龐氏金融 。
龐氏金融是十分脆弱的，一旦有人揭穿皇帝的新衣，整個(gè)社會(huì)信用體系崩潰，經(jīng)濟(jì)危機(jī)隨之而來 。
這就是明斯基時(shí)刻的三個(gè)階段！
明斯基于1963年提出了這個(gè)觀點(diǎn) ， 當(dāng)時(shí)發(fā)達(dá)國(guó)家還沒有脫實(shí)向虛，保留著大量的制造業(yè)部門 。
進(jìn)入新千年后，隨著全球化進(jìn)程的加速，低層次的制造業(yè)逐漸轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家 。
發(fā)達(dá)國(guó)家脫實(shí)向虛 ， 重點(diǎn)發(fā)展金融服務(wù)業(yè) 。
節(jié)氣門清洗有必要嗎？多少公里清洗節(jié)氣門相信不少車主在去4s店做保養(yǎng)時(shí) ， 都被極力推薦做節(jié)氣門清洗 。節(jié)氣門清洗很有必要，因?yàn)楣?jié)氣門臟了，首當(dāng)其沖的肯定是發(fā)動(dòng)機(jī)動(dòng)力 。
明斯基時(shí)刻換了一個(gè)馬甲，對(duì)于金融危機(jī)的闡述依然有效 。
就以美國(guó)次貸危機(jī)為例 。
由于美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期實(shí)行寬松的貨幣政策，以房產(chǎn)為代表的資產(chǎn)價(jià)格不斷上漲 。
有能力買房的人早就買了，他們收入穩(wěn)定，能夠按時(shí)還房貸，這屬于對(duì)沖性金融 。
銀行為了擴(kuò)大盈利，將業(yè)務(wù)向收入不高的人群拓展 。
這些人因?yàn)樾庞玫燃?jí)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)他們的貸款被稱為次級(jí)貸款，收取的利率較高 。
其中的邏輯是：隨著房?jī)r(jià)的不斷上漲 ， 可以擴(kuò)大抵押額，用來還房貸 。那么借房貸的人，無需穩(wěn)定的收入就能夠買房子，還能享受房?jī)r(jià)上漲的紅利 。
這個(gè)階段屬于對(duì)沖性金融 。
但天下哪有這么好的事？
隨著經(jīng)濟(jì)過熱，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入了加息周期 。一方面房貸的還款壓力增加；另一方面，房產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)降溫，房?jī)r(jià)不再上漲，開始下跌 。
一旦降價(jià)賣，可能連尚未償還的貸款都還不起，還賠上了首付 。
這個(gè)階段屬于龐氏金融！
最后購(gòu)房者干脆擺爛，房子不要了，貸款也不還了 。
如果僅僅是次級(jí)貸款者不能還房貸，還不足以釀成金融危機(jī) 。
但是金融機(jī)構(gòu)一系列的騷操作，將風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散到整個(gè)金融領(lǐng)域 。
銀行把次貸和優(yōu)貸打包成抵押證券，轉(zhuǎn)手賣出去 ， 獲得資金后 ， 再貸給新的一批次級(jí)貸款者 。
而這些被打包抵押的證券可不止轉(zhuǎn)讓了一回，不斷地包裝轉(zhuǎn)賣，利益鏈上牽扯了眾多的金融機(jī)構(gòu) 。
不要隨意打開陌生人發(fā)送的郵件信息或者鏈接，因?yàn)楹芸赡苁钦T導(dǎo)鏈接或者帶病毒鏈接，不可輕易點(diǎn)開 。
隨著最底層的次貸資產(chǎn)爆雷，建立在次貸之上的各種衍生產(chǎn)品也爆了，綁在這條利益鏈上的所有金融機(jī)構(gòu) ， 都面臨著破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) 。
在雷曼兄弟破產(chǎn)造成巨大的沖擊波后，美國(guó)政府終于出手相救了，但是付出的代價(jià)也很慘重 。
次貸危機(jī)只是金融危機(jī)的一種表現(xiàn)形式，此外還有貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)、國(guó)際債務(wù)危機(jī)、股災(zāi)等形式 。
無論形式怎么變化，金融危機(jī)的本質(zhì)都是債務(wù)危機(jī)，即債務(wù)超過了借款者自身的清償能力 。
目前全球債務(wù)高達(dá)近300億美元，人均近4萬美元 。
很多國(guó)家的債務(wù)超過了GDP的100%甚至200% 。
雖然不知道下一次全球性的債務(wù)危機(jī)什么時(shí)候會(huì)爆發(fā)，但可以肯定的是：一定會(huì)爆發(fā)！
【高中生活常識(shí)百科大全 金融常識(shí)百科大全】過路客：幾乎每天早上從客廳望出去都可以看見他 ， 他成為我生活中的一部分 。他背有點(diǎn)駝，有一只腳似乎是拖著走的，那是一只扭歪了的腳，腳測(cè)碰觸地面的部分比腳底還多 。我猜他已八十來歲，僅穿著一件法蘭絨的襯衫 。

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